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茂硕电源2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-21 22:51    来源媒体:同花顺

茂硕电源(002660)(002660)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,世界经济增长持续放缓,仍处在国际金融危机后的深度调整期,世界大变局加速演变的特征更趋明显,全球动荡源和风险点显著增多。我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,经济下行压力加大。

面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,公司继续围绕“专注实业、聚焦主业”的发展战略,深耕主营业务,秉持高质量健康发展的经营理念,坚持“创新技术、产品为王”的经营策略,始终瞄准全球市场,聚焦“渠道+大客户”的战略布局,同时,稳步推动各项降本措施、加强对应收款项、库存的管理落地生效,充分发挥全面预算管理的资源整合功能,提高公司运营效率,不断优化客户及产品结构,公司盈利能力实现大幅度提升。

2019年度实现营业总收入12.48亿元,同比下降6.72%;营业利润0.66亿元,同比增长124.93%;利润总额0.68亿元,同比增长124.91%;归属于上市公司股东的净利润为0.67亿元,同比增长126.01%。

1、坚持聚焦电源主业、做大做强主业

(1)、消费电子电源板块:

2019年度,SPS消费电子电源实现销售收入7.76亿,较去年同期下降1.22%;实现产品毛利率19.83%,较去年同期提升6.38%,盈利能力提升。

报告期内,公司致力于挖掘优质客户订单,以优质的产品质量和快速响应客户需求的能力,聚焦做好高毛利客户产品立项、开发工作,提升主要客户销售额及毛利贡献,形成稳定优质的大客户群体。产品结构方面,公司研发中心将传统的消费电子类电源产品(适配器、充电器),通过标准化升级改造,完成了能效升级与自动化制造工艺升级,升级后的产品符合当前国际最高能效等级要求,同时,大力推广电源标准化/部件标准化/物料通用化,进一步提升产品的兼容性,优化成本及供应商的培养,从而提升产品市场竞争能力及盈利能力。随着公司运营管理制度及利润分享机制的推行、落实,内部管理提升,特别是工厂端的管理提升,SPS消费电子电源制费率、材料占比均有所下降。

在产品技术上,公司产品从传统的SSR、PSR方案扩展到同步整流技术、PFC+LLC谐振等最新前卫技术。产品应用领域也由传统的机顶盒、网通、安防、医疗等领域扩展到电动工具、激光设备、户外储能、工业控制等领域,使得公司产品更多元化。公司对产业结构进一步整合并新成立智能显示产品线,在保证产品质量基础上,通过拓展产品应用领域、技术创新、流程优化、物料招标、智能制造,最大限度地优化整合企业现有资源,提升企业竞争力。

公司产品凭借技术先进与质量过硬,与国内外众多知名企业建立了战略合作伙伴关系,形成了自己稳定的客户群体,公司在稳固现有国际大客户的同时,不断提升客户服务质量,报告期内,顺利导入两家世界五百强企业并完成批量订单交付,进一步提升了“茂硕”品牌的影响力。

(2)、LED电源板块

2019年度,LED电源实现销售收入4.15亿,较去年同期下降1.72%;实现产品毛利率25.16%,较去年同期提升0.42%。

公司LED电源板块以大功率驱动电源为主,坚持聚焦“大功率LED户外照明驱动”,深耕“道路照明、工业照明、景观照明、轨道交通照明、大功率照明和显示屏”驱动细分领域的均衡发展思路,强调通过技术的创新而给用户带来极致体验,以此赢得客户与市场。

报告期内,重磅推出了重新定义大功率LED驱动设计理论的高性价比X6系列产品,LED应用技术也得到进一步突破,继首创的红外遥控编程功能、恒功率设计、高等级防雷到离线编程、控制线功能复用(供电、调光、编程三者合一)技术后,在行业领域首次应用“黑匣子”功能和离线编程功能,“黑匣子”功能通过设计能够记录工作数据,即使电源失效也能读取其历史数据,以便通过记录的数据初步诊断电源失效原因;而离线编程功能让产品定义摆脱了场地的要求,变得简单和随时随地,进一步提升了茂硕在行业的影响力。

同时,结合茂硕自身的技术沉淀与优势,积极参与前沿技术的研究,配合相关的行业组织制定相关的标准,助推产业发展,2019年下半年,在国家半导体照明工程研发及产业联盟主导下,主持并发布了《景观照明用LED驱动电源通用技术规范》,在中华人民共和国住房和城乡建设部统筹下,参与《风光互补路灯装置》的研究与制定工作。

公司与VIP客户建立长久的战略合作关系,同时积极拓展新客户进行审厂,强化对大客户的服务质量与响应速度,确保订单的持续稳定增长,公司是国内最早进入大功率LED驱动电源领域的企业之一,并与众多行业领先的LED照明企业形成了长期稳定的战略合作关系。

未来公司将以智慧城市建设为大背景,以5G技术、AI技术的突破与应用为基础,整合内部资源,为智能灯杆提供电源整体解决方案,在助力智慧城市建设的同时提升产品与服务的附加值,提升企业的竞争能力与盈利能力。

2、坚持“创新技术、产品为王”经营战略

公司坚持将技术创新作为企业发展的动力引擎,以产品为载体,以创新为灵魂,强调用户体验的重要性,并强化产品战略规划,优化组织架构与团队,形成产品平台模块化、标准化、智能化、品质化、系列化;新产品的立项要有充分的调研数据支撑,以标准化产品销售为主线,同时采用灵活的“价值定制”与“战略定制”,对于特定的战略意义项目及能够产生价值的项目进行定向性专属开发,并持续加大研发投入,使产品的技术、品质、性价比成为竞争优势,使产品进入更多电源细分领域。

报告期内,公司已实现一系列高性价比、高毛利的产品上市,提升公司盈利能力、市场竞争力。同时,公司已整合集团各子公司质量系统和资源,设立集团总部质量中心,统一质量管理标准,确保研发产品质量和直通率;修订产品开发流程管理程序、设计变更管理程序及新产品试产导入流程;规范技术文件标准模板;规范研发过程及过程文件管控;扩建产品检测中心、确保新产品测试验证按期完成,不断提升产品质量及快速响应的速度。

产品的核心是技术,技术的核心是研发人才,公司继续加强研发队伍建设,完善研发体系建设,保障研发队伍的效率及活力。

3、优化资产结构,全面整合内外部资源

公司进一步回收非主业的业务及投资将资源集中到电源主业;在做大做强主业的同时,充分利用茂硕电源平台优势,整合内外部资源,大力拓展具有市场空间大、高附加值的电源细分领域。二、核心竞争力分析

报告期内,公司通过内生增长,进一步优化在研发技术、产品质量、品牌管理等方面的核心竞争力。

(1)业内领先的技术研发能力

茂硕电源及子公司茂硕电子、茂硕电气均是国家级高新技术企业,公司秉承“技术创新、产品为王”的理念,十分重视产品的研发及创新,公司聘请了资深电源专家和国内知名大学专家共同主导研发,重点加强产品研发过程中的质量管控与可靠性验证,开发标准化的智能电源产品,结合IPD集成产品设计理念,缩减了产品开发周期和开发成本,进一步提升产品的竞争力。

经过多年的技术攻关和生产实践;公司在研发方面取得了长足的进步:

消费电子类电源方面,报告期内,研发技术骨干已经完成开关电源5W~150W等一系列标准型产品,共完成新产品开发共20个系列;完成安规认证升级与取证共60个系列,并完成多款VIP客户定制电源的开发设计,同时完成或预研了多款新应用领域的定制产品/基础设计项目:①300W与500W系列户外储能电源项目;②2KW通讯智能充电柜项目(智能低速电动车充换电电源等);③60W-600W工控电源(激光打印机等);④1400W~2200W系列区块链电源、⑤采用新氮化镓技术的PD快速充电器、⑥服务器电源/冗余电源等,进一步扩展了公司消费类电源的覆盖领域;

LED驱动电源方面,报告期内,产品发展有两个方向,一方面持续扩大现有优势,深耕户外电源市场和区域照明市场,着重提升性价比的优化,推出了X6系列小功率产品/MNC非隔离系列/P1大功率系列,X6系列小功率驱动可广泛用于道路照明、隧道照明、景观照明等领域,以高性能指标、高可靠性为主要特征。MNC系列则重点评估性价比,针对成本非常敏感的客户群体。P1系列则主要是针对植物照明、体育场馆、UV-LED等相对特殊应用领域,功率为480W-600W。针对欧洲市场,正在开发一个高品质全新系列产品,该系列除了延续茂硕的特征性功能离线编程外,还满足DALI-2、符合ZhagaBook18,同时兼容ClassI&ClassII二种绝缘系统。这几个系列产品是在对客户、地域需求的深度理解后规划开发出来的产品,可以分别满足客户现在和将来产品升级的期望,且满足北美、欧洲及亚太地区不同的产品需求,通过结构及功能的创新大大提升产品的竞争力,同时在行业中首次采用数字编程技术,大大提升产品的标准化程度,给客户在使用上带来极大的便利;另一方面深度和智能技术结合,积极参与前沿技术的研究,配合相关行业组织,参与相关标准的制定,助推产业有序发展,2019年下半年,在国家半导体照明工程研发及产业联盟主导下,主持并发布了《景观照明用LED驱动电源通用技术规范》,在中华人民共和国住房和城乡建设部统筹下,参与《风光互补路灯装置》的研究与制定工作。

(2)产品质量优势

公司始终坚持“卓越设计、稳定可靠;持续改进,客户满意”的质量方针,对产品的质量方面严格把关,专业的质量中心负责实施质量管理体系工作,按照国际质量体系标准,实行涵盖整个公司业务的质量管理控制。公司及子公司先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证,ISO45001职业健康安全体系认证和CSR企业社会责任认证,同时,公司已取得世界权威机构颁发的UL、C-UL、GS、BS、CE、CB、CCC、PSE、KC、PSE、ENEC、SAA等多个国家和地区的安全认证。公司所有电源产品满足世界最新能效标准和ROHS,REACH等环保要求。

对于品质近乎苛刻的要求是茂硕人坚持不懈的追求,茂硕拥有总占地面积1000多平方米、投资超过3000万元的国家级第三方检测中心,全面导入CNAS实验室管理体系。该检测中心被认定为深圳市企业技术中心,承担了多个省市级重大技术攻关项目。

(3)品牌影响力

品牌是企业的软实力,更是企业的核心竞争力。公司一直把建立和完善企业的品牌形象做为长期发展战略的重要组成部分,公司以“品牌电源、诚信共赢”为基调,紧紧围绕品牌定位、品牌差异化、品牌可持续、品牌文化等四大方面,整合内外资源,加大对公司、产品、客户等多元化宣传的力度,形成了有效的品牌壁垒。

公司拥有的“茂硕”及“MOSO”商标被国家工商行政管理总局商标评审委员会认定为『中国驰名商标』,并通过『广东省著名商标』延续认定,实现自2014年起连续两届获得认定;2019年1月,“茂硕”品牌再次通过“深圳知名品牌”的复审认定,实现自2010年首次获得认定以来连续四届被认定为“深圳知名品牌”。2019年2月,公司收到深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》,公司再次通过高新技术企业认定,是公司2009年首次通过国家级高新技术企业资质认定之后,连续四届获得该项资质认证。2019年11月,公司以“开关电源”行业领袖企业,荣登“2019年度深圳行业领袖百强企业”榜单。《无线可编程恒功率LED电源的研发与产业化》、《基于“归一化”设计理念的标准化大功率LED驱动电源的研发与产业化》两大科技攻关课题,继2018年之后,2019年度再次获得深圳市科技进步奖二等奖殊荣!2019年度通过广东省科技厅“广东省标准化大功率LED驱动电源工程技术研究中心”认定。

“茂硕电源”已成为行业知名品牌,已经得到市场和客户的广泛认可,在同行中已经享有较高的知名度和美誉度。

(4)管理团队优势

首先,公司一直以来重视对内部人才的培养和人才梯队建设,并通过引进行业内的专业顶尖人才,来激发团队成员的潜能和核心竞争力;公司核心管理团队成员综合素养高,有着极强的专业能力和丰富的行业经验,为公司在基层人才的培育方面垫定了坚实的基础。其次,团队在发展过程中,经过相互学习、相互包容、实时调整和不断创新,形成了主动、高效、开放、阳光的团体,能快速的解决问题,达到共同的目标。最后,公司在激励机制上作了深入改革,特别是推行的利润分享激励机制后,明确激励目标,让团队和个人的责权利得到统一,更有效地激发管理团队的主观能动性和拼博精神,从而也提升了团队所有人员的工作执行力和责任感。相信公司在激励机制方面的改革和有效实施,也将更有利于留住和吸引优秀人才,提高团队的忠诚度及归属感,为公司创造更多的价值。三、公司未来发展的展望

(一)行业竞争格局

(1)、消费电子类电源市场现状

消费电子类电源是指围绕着消费者应用而产生的与生活、工作、娱乐息息相关的电子类产品,是电子产品中技术发展最快、技术应用最广的领域,譬如通讯终端、网络终端、高清电视、人工智能、智能音响、激光投影仪、3D打印机、POS机、电动工具等。消费电子产业在国内外近年来一直保持高速增长。在新技术的推动下,消费电子产品的深度与广度持续扩展,产品也不断升级与创新,用以满足人们工作、健康、休闲娱乐等方面的需求,随着人们生活水平的提高,各种消费电子产品进入千家万户,成为居民工作与生活的刚需品。

(2)、LED电源行业市场现状

根据集邦咨询LED研究中心(LEDinside)最新研究报告,2019照明级封装与LED照明市场展望显示,2018~2023LED照明市场规模逐步提升,LED照明市场规模2023年预计达到566亿美金,预估2018~2023年CAGR为9%。传统的替换式照明市场增速下降,工业、景观户外、植物、显示屏、体育及轨道交通领域则发展提速,同时在特殊的商业照明领域如捕鱼、UV-LED、海运、医疗、高端商照与轨道灯、防爆灯等领域也得到快速渗透。

LED照明应用己渗透到我们所能相像的任何应用领域,大功率照明方面呈稳步增长趋势。国内道路照明市场稳中有升,除了新的基建需求之外,替换市场虽然增速下降,但需求仍有巨大空间。以政府工程为主的景观照明工程项目近期表现会相对现低迷,但夜游经济会表现抢眼,尤其是全国遍地开花的特色小镇及文化创意灯光秀,将带来新一轮的发展潮。工业照明市场也呈稳步增长趋势,而随着国内大力发展以5G网络建设为首的七大领域新基建建设,城市轨道建设相关照明将迎来新的爆发点,预计将有非常大的增长需求。另外,大功率照明应用已开始起步,尤其是体育照明、UV-LED与植物照明等特殊应用领域。

同时,由于国内市场的竞争趋于白热化,企业纷纷拓展海外市场。LED驱动经过多年的发展其技术己经非常成熟,通用型照明驱动的利润己进入薄利,为谋求新的发展,企业必须要走差异化竞争、走细分领域、提供增值服务(如智能照明)才能可持续发展,国内市场则以智慧城市的建设为契机,大力发展智慧照明。

(二)行业发展趋势

(1)、消费电子类电源行业发展趋势

①产业与利润集中于头部企业

全球消费电子行业领军企业,不仅通过强大的研发资源、优质广链的售后服务,来确保产品的不断推陈出新与客户满意,维持企业的市场竞争力,还通过投资与并购优质细微企业,进一步做强做大,使得企业逐渐拥有一个强大的产业体系链。产品的市场议价权随之提升,产业利润也逐步集中于这些头部企业。因此,品牌整合、投资并购成为大公司保持行业领先地位的重要手段。随着客户资源的不断整合,消费电子类电源产品销售将逐步向行业巨头集中,综合配套产品制造业将会是行业的发展趋势。

②产品品质、管理效率、创新将更加重要

随着市场竞争激烈,传统同质化产品盈利空间下降,只有保持良好的性价比,不断优化管理效率,能够为客户提适配的电源解决方案,才能够保持客户份额;对于创新的产品,譬如微波电源大功率段产品、激光设备电源、服务器电源、5G通讯终端设备电源等,需要做到引领市场需求,才可实现盈利并逐步增长。

③节能环保、绿色低碳成为主流

近年来,节能环保和绿色低碳经济成为具有社会责任的消费电子企业的共识,节能、低碳技术和产品为这些企业带来了新的增长点。特斯拉、苹果、三星、丰田、LG等知名企业是推动节能与低碳技术的典型。这些大公司纷纷提早布局,培育市场,将技术创新与品牌建设融合,为可持续增长奠定基础。消费电子类电源作为配套产品,也必将向节能、低碳方向发展。

(2)、大功率LED驱动电源行业发展趋势

LED在经过几年的高速成长以后,LED行业已经步入成熟期,进入低价时代,企业的优势竞争力也从产品和技术能力转变企业规模和产品成本。为谋取新的发展,厂商纷纷寻求新业务,其中最受瞩目的领域之一就是更高阶的智慧照明,因为智慧照明不仅可获得更高的利润率,也是智慧家居和智慧城市的极佳接入点,可以将LED照明带入更广阔的发展空间。

2020年,我国智能照明市场规模预计达到278亿元,增长率为24.11%。未来随着物联网、大数据、云计算等技术的发展,“智慧家庭”、“智慧城市”等生态圈的建立,智能照明应用场景的不断拓展,智能照明行业将不断吸引厂商投入,从而得到持续成长。随着5G技术的兴起,智慧照明已经在基础功能上衍生出更多全新功能,结合5G、AI技术的应用,未来可能会涌现出一些更富想象力的应用,将会极大改变我们生活方式。在众多先进技术的加持下,“智慧城市”的建设也成为国家战略,随着智慧城市建设的进一步扩大,搭载5G信号基站的智慧灯杆也势必会迎来新一轮应用高潮。茂硕将顺势而为,以智慧灯杆为载体,结合自身的技术优势,开发相应的电源解决方案,助力国家智慧城市建设。

(三)发展战略

2020年,公司继续围绕“专注实业、聚焦主业”的发展战略,深耕主营业务,秉持高质量健康发展的经营理念,坚持“创新技术、产品为王”的经营策略,始终瞄准全球市场,聚焦“渠道+大客户”的战略布局,积极布局创新产品线,深挖更多有潜力的新兴细分市场;同时公司将继续注重财务指标健康、注重研发能力建设、注重产品品质、注重客户服务,有助于公司做大做强主业,确保公司的持续健康发展。

(四)2020年年度经营计划

1、继续坚持专注实业,聚焦电源主业、做强做大主业战略:

进一步回收非主业的业务及投资,将资源集中到电源主业上来;充分利用茂硕电源优势,整合外部资源,大力拓展具有市场空间大、高附加值的行业领域,积极开拓5G智能灯杆电源产品线、服务器电源产品线及中低速二、三轮电动车智能车联网控制等细分领域,持续提高公司盈利能力。

2、继续坚持“创新技术、产品为王”经营战略:

公司持续加大研发投入,使产品的技术、品质、性价比成为竞争优势,使产品进入更多电源细分领域;

产品的核心是技术,技术的核心是研发人才,2020年,公司将继续加强研发队伍建设,完善研发体系建设,保障研发队伍的效率及活力;同时,公司在自主创新的基础上,加强与外部研发机构、外部团队的合作,包括整合外部具有技术领先的产品线,以裂变式项目合作,全面巩固和加强茂硕在电源行业的竞争优势。

3、进一步整合公司内部资源,改革组织架构,提升效率:

(1)整合设立集团层面的质量中心,特别是SQE、OQA部门,加强供应商品质管理,对各交付工厂的出货进行严格把关,确保出货产品质量符合客户要求,改变裁判员和运动员一家的局面;

(2)整合设立集团层面的采购中心,对供应商进行统一管理,统一竞价,从而进一步降低成本;

(3)整合设立研发公共平台中心,减少机构重复设置;

(4)整合制造中心,构建集团各事业部或子公司以产品、技术、营销为核心价值,类似苹果公司;制造中心以成本、品质、效率为核心价值的代工厂,打造电源界的富士康,持续提升智能制造水平。

4、加强行业资源的整合:

公司将加强主要原材料、代工厂等供应商资源整合,并顺应趋势在海外设立工厂、办事处等机构,以达到降低成本、提升服务效率、扩大市场的目的,制造中心顺应趋势将考虑在印度、越南等地投资设厂。

5、继续推行薪酬结构改革

进一步推行薪酬结构改革,继续施行固定工资+绩效工资+利润分享的薪酬结构,使得团队、个人责权利统一,充分调动全员主观能动性,实现“千斤重担人人挑、人人身上有指标”的管理格局。

6、提升风险管控能力

目前受新冠肺炎疫情影响,全球经济金融受到冲击,公司50%的业务出口,外销业务将受影响:

(1)加强客户沟通,进一步提升服务水平和响应速度,将影响降到最低水平;

(2)加大国内业务开拓力度,以弥补海外出口业务可能产生的不利影响;

(3)密切关注客户经营情况变化,严格控制应收账款坏账风险及库存风险。

公司时刻警惕关注风险变化对公司业务的影响,及时调整策略,不断提升公司抗风险能力、保障公司健康发展。

(五)未来可能面临的风险提示

1、市场竞争加剧及毛利率下降的风险

经过多年的快速发展,中国已成为全球最大的消费类开关电源制造基地。普通开关电源行业是一个充分竞争的行业,作为传统产业,行业进入门槛相对较低,其竞争主要体现在产品质量、营销渠道、研发设计、客户服务等方面。普通开关电源各品牌的市场集中度相对较低,各品牌之间的竞争较为激烈;LED驱动电源虽然为开关电源行业中的新兴细分产业,但新进制造商的不断增加也使其竞争日趋激烈,来自国内外的竞争压力仍将持续甚至加大。此外,电子产品普遍呈现同款产品价格逐年下降的趋势,长期来看,随着市场竞争的加剧、供求关系的影响、生产效率的提高,各类电源产品价格存在下降趋势。

公司将在做大做强主业的同时充分利用茂硕电源平台优势,整合内外部资源,大力拓展具有市场空间大、高附加值的细分电源领域,并稳步推动各项降本措施、加强对应收款项、库存的管理落地生效,不断优化客户及产品结构。

2、技术及产品研发风险

SPS开关电源及LED驱动电源等电源产品是公司的传统优势领域。公司十分重视电源技术及产品的研发,逐步增强自身的研发实力。随着电源产品向高频、高功率、高效率、高可靠、智能化方向发展,电源的研发技术要求,尤其是大功率LED驱动电源的技术要求显著提高,工艺技术和行业经验也非常重要,需要长时间的行业积累。虽然公司对电源的技术研发一直处于行业领先水平,但是如果公司技术不能持续进步、保持行业领先,或是研发方向决策错误,开发的新产品不能很好的适应市场需求,公司的竞争能力将被削弱。

公司将进一步加强研发投入及力度,并安排专职研发FAE人员随同销售人员调研市场,把握行业发展趋势,为公司制定产品开发路线图提供决策与技术支持,保持公司行业领先地位。

3、汇率波动的风险

随着公司海外市场业务的不断拓展,外贸销售业务占比持续攀升,公司日常经营涉及大量的外汇收支,在此期间,如果国际外汇市场出现剧烈波动,将给公司的经营带来较大波动。针对上述风险,公司通过开展外汇套期保值业务来规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响,锁定汇兑成本;完善经营管理。

4、应收账款的坏账风险

随着公司业务规模扩大,应收账款规模也会相应增长,存在因客户自身财务问题导致公司产生坏账风险,公司将不断完善应收账款风险管理体系,客户账期调整提高防范坏账风险意识,加强客户的风险评估,并加强应收账款的催收,以降低回款风险。

5、国内外宏观经济受疫情影响的风险

目前,受新冠肺炎疫情影响,国内外市场的生产、消费等领域受到冲击,贸易活动减少,全球经济下行压力加大。若后续疫情无法得到尽快遏制,物流不畅及市场需求萎缩等将会对公司的订单及交付产生影响,从而影响公司经营业绩。因此,公司时刻警惕关注风险变化对公司业务的影响,及时调整策略,不断提升公司抗风险能力。

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