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电子行业周报:季报压力初现,主题股继续飞

发布时间:2014-02-25    研究机构:申万宏源

MWC2014召开,三星、华为、诺基亚、索尼等新品发布。本周2014MWC将在巴塞罗那举行。市场已经颇为关注新品发布,目前已经发布的产品包括,三星手表Galaxy Gear2和Gear Neo将发布,分别采用金属及塑胶材质,正如我们此前预期,搭载Tizen系统,显示出三星打造独立生态体系的野心。

移动OS格局再起波澜。过去智能手机平台以iOS、Android两家垄断,Windows苦苦挣扎的局面在今年可能发生变化。三星力推自主平台Tizen、魅族发布Ubuntu系统手机,而主攻低阶的Firefox OS获得LG、Sony、中兴、华为、高通、Intel支持。由Linux体系衍生出的诸多系统将进一步分化,而各个品牌厂商基于Android进行的UI/Rom定制也显现出打造平台的野心,预计2014年争夺用户、打造平台将成为竞争的核心。

2013多数公司保持业绩成长。我们跟踪的重点公司24家,预计年报增速超过100%的为京东方A、洲明科技;预计增速50%-100%的为欧菲光、生益科技;预计增速在20%-50%的为歌尔声学、三安光电、德赛电池、阳光照明、顺络电子、劲胜股份、得润电子、长信科技、瑞丰光电;预计增速在0%-20%的为长盈精密、欣旺达、和晶科技、勤上光电、法拉电子;预计同比下滑的为安洁科技、德豪润达、茂硕电源(002660)、水晶光电。

季报压力初现,消费电子淡季效应明显,主题股继续飞。本周市场开始关注一季报情况,由于苹果2月份部分订单的递延,导致不少消费电子公司一季度业绩可能存在下调风险,进而导致本周相关公司股价下行。

在这一背景下,不存在业绩验证的主题股更受市场青睐,包括智能家居、蓝宝石、新能源汽车、超级电容、半导体等主题,在短期无法业绩证伪的背景下,主题投资仍将盛行。从中长线布局来看,目前市场对于iPhone6、iPad Pro、iWatch、Google Glass等产品预期过低,随着2、3季度苹果新品的iWatch、iPhone6、iPad Pro纷纷进入量产状态,行业景气将会稳步提升,业绩方面同比增速也将逐步提高,近期的下跌中中长线布局机会将逐步显现。

重点推荐组合:安洁科技、欧菲光、德赛电池、长盈精密、三安光电、欣旺达、阳光照明、洲明科技、歌尔声学

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